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受周末多重利空影响大盘跳空低开，周一沪指一度大跌48点，盘中低点3141点跌破6月26日前低3144-3150点的政策底区间。大盘面临系统性风险，下午有护盘资金拉升证券，无奈压力太大，最后证券冲高回落，全天V型弱反弹。由于这两天是急跌性质，所以这里还不能确认就是阶段低点或最终市场底。

经历上周五的大阴后，大盘形态完全被破坏，指数具体的止跌点位没那么重要了，反而是要构筑好降速下跌角度的形态才行。周一留下缺口的假阳真阴线，有一部分下影是缩量的，那么视为争夺性质，但空方已经有衰竭迹象，这里需要继续缩量，至少低于8月10日的量级，最好收小幅震荡的带上影或下影的K线1-2根，这样才能起到消耗空方，达到多方蓄势的作用，从而等待均线下来并逐渐拐头。

尽管从指数上来看，下行趋势依然明显，甚至不排除还有向下杀跌的可能，但市场资金会在每次反弹反抽时开始试探新方向的龙头，后面要注意新的高度龙头，一旦被确认，有可能直接加速上去打出新的高度。这个阶段就是典型的混沌期试错，板块效应和个股逻辑都比较弱，所以还是维持防守策略为好。

先看地产板块，受多家利空消息影响，上周五涨停数量排在第二的地产全线低开，跟上周四周五的券商表现类似，直接埋人的方式，深振业和天房发展都是跌停附近开盘，粤宏远也仅仅是小幅高开即下杀。最终板块3只跌停，其它跌幅尚好。但不好的地方在于，大跌的股都是前期维持良好形态或强势形态的股。比如3天2板的天房，反抽位的金科，攻击态的深振业，平台盘整的特发服务等。本可以依赖它们做先锋去拯救板块，现在它们的图形跌坏了或者破位了，那么也基本可以确认最后的看好资金从这几只股里撤离了。没有先锋引领，那么板块后期基本就是越走越弱的格局了。

再看证券板块，局面和地产差不多，只是退潮的阶段不如地产那么深入。整体上，周一早盘的跌幅是收窄的，而且午盘展开了一波修复和拉升行情。首创股份凭借盘小优势一度封板。但还是利用午盘结束前的时刻拉升，投机意图非常明显。说明资金就是想打造一个成本划算的标杆，然后借机撤退的思路。太平洋的无量冲高再大幅回落，正是这种思路的体现。带有AMC属性的中原证券全天无力拉起，上周五的盘中涨停举动也没带来强者效应的延续，这是人心涣散的暗示，对正常运行逻辑和题材正宗的漠视，而是不顾一切走弱的表现正是板块退潮的重要依据。不过证券这里几次三番的巨震，里面能坚持住的散户已经不多，但是主要的龙头杀跌并不严重，后市还是要等政策的刺激，也许所有人都觉得没希望的时候，希望也就到来了，如果太平洋、威士顿、天玑科技、安硕信息今明天还是杀不动，可以赌一下最强的反弹龙头，都不看好的时候反而要注意了。

最后看医药板块，后市看看SPD这个新题材能不能走出来，主要关注开开实业、国科恒泰、塞力医疗、英特集团的最强者。实际上这个板块与最近走强的次新股一样是超预期的，因为通常认为它们是防御属性，往往和指数逆向表现。但周一下午指数大幅回拉时，整体并没有受明显影响。由此，我们要思考，它的板块逻辑可能会有异化的倾向，比如更倾向于SPD供应链的逻辑，这样可以摆脱资金短暂避险的传统思维。具体表现看，赛力医疗周一没有一字，严重低于预期，但盘中基本维持中幅度红盘，算是很稳定的表现。同理，大号4连板的科源制药也是如此。10CM和20CM两大龙头只要稳住不大跌，那么后续效仿的补涨股就会出来，比如五洲医疗的20CM 2连，开开实业的10CM 2连，赛龙药业的快速1板等等。也就是说，这个板块没有加强，但也没有退潮，值得进一步观察。

其他还有AI侧的算力，数据要素，传媒等都有表现，是昨日的板块C位。鸿博集合段就表现了强势，其实这也看做是一个反向信号，做高开的资金一定认为主线没机会才会这么做。20CM侧是华是科技，南菱科技，10CM 还有竞业达，安妮股份跟风。并且下午有一定延续和强化，中原传媒，浙数文化，英飞拓等都跟风上板。如此，这是个完好的日内板块，有强度，有阵容，有由始至终的延续性。但聚焦到细节上，这些个股单独来看，形态和攻击性预判都很一般。暂时认为是打出日内预期差为主要目标，今日延续性也不看好。不过维持了盘面的人气，还是功不可没。

另外，市场资金试错的方向还有次新的C威力、金凯生科、长青科技，CPO的华是科技，传媒的人民网、中原传媒，基建的上海建科，机器人的朗威股份，这些新龙头都要盯好了，最超预期的就可以试错，谁先涨停，就会带动起其所属板块，现在就是试错冰点龙头的机会。